創興置業:中期業績低于預期,調降評級至增持

作者:來源:添加時間:2016-01-23

光大證券:胡皓 程杲    2010-08-24  評級類別 EPS預測 成長性 評級變動 報告日昨收盤價: 目標價: 上漲空間: 價值評級

增持 2010年 2011年 2012年 10-11年 11-12年

下調 7.41% 6.9%

14.01 16.2 15.63%

下調評級至增持。

◇ 事件:公司公布半年報

◆下調 2010 年 EPS 至 0.81 元,下調評級至增持

公司 2010 年上半年實現銷售收入 0 元,歸屬于母公司所有者的凈利潤-2140 萬元,

EPS 為-0.10 元,略低于市場預期。在半年報中沒有實現任何銷售收入,是因為公司

并表的子公司上海夏宮房地產上半年預售額 900 萬元,參股公司上海振龍上半年預

售額 1.5 億元,但因沒有交房均未結算;另一家并表子公司神龍礦業則剛于 7 月投

產,上半年并無任何營業活動,因此公司報告期內沒有實現任何銷售收入。我們認

為這雖然不能算一份好成績,但市場也并未對公司中報抱過高預期??紤]到國家調

控政策對公司房地產業務的影響,以及鐵礦石業務年內業績貢獻可能低于預期,我

們下調公司 2010 年 EPS 至 0.81 元,下調評級至增持。

◆房地產業務發力在即,扭虧大約在秋季


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